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事件：4 月 2 日，美方宣布对所有贸易伙伴征收“对等关税”，其中给中国的“对等关税” 税率达到 34%；4 月 11 日，财政部网站发布《国务院关税税则委员会关于调整对原产于美 国的进口商品加征关税措施的公告》（税委会公告 2025 年第 6 号），称 2025 年 4 月 10 日， 美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”的税率进一步提高至 125%。尽管随后美 国对我国加征关税暂缓，但考虑到未来科学仪器进口成本可能增长以及供应链风险安全问 题，鉴于我国对于高端科研仪器的进口占比一直很大，在这一背景下，我们认为产业格局 或将被逼重塑，国产替代也正从“备选项”逐渐跃升为“必选项”。 我们复盘自 2021 年起科学仪器环保板块中主要上市公司聚光科技、皖仪科技、莱伯泰科、 雪迪龙、禾信仪器等股价涨跌，板块受政策驱动股价出现异动：
2021 年 10 月 19 日，科技部、财政部、海关总署、税务总局研究制定的《科研院所等 科研机构免税进口科学研究、科技开发和教学用品管理细则》出台，落实了科研院所 等科研机构免税进口科学研究、科技开发和教学用品政策；
2022 年 9 月初，国务院常务会议确定以政策贴息、专项再贷款等一系列“组合拳”支 持高校、职业院校、医院、中小微企业等领域对设备进行更新改造，总体规模为 1.7 万亿元；9 月 28 日，中国人民银行宣布设立设备更新改造专项再贷款，额度 2000 亿 元以上，支持金融机构以不高于 3.2%的利率向 10 个领域的设备更新改造提供贷款， 加上此前中央财政贴息 2.5%政策，今年第四季度内更新改造设备的贷款主体实际贷款 成本不高于 0.7%；
2024 年 3 月 7 日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的 通知，提出到 2027 年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投 资规模较 2023 年增长 25%以上；
2025 年 4 月 2 日，美方宣布对中国的“对等关税”税率达到 34%；4 月 10 日，美国 政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”的税率进一步提高至 125%。
2025 年 5 月 14 日，根据美国白宫 5 月 12 日发布的《修改对等关税税率以反映与中华 人民共和国会谈情况的行政令》，美方已于美东时间 5 月 14 日凌晨 00:01 撤销根据 2025 年 4 月 8 日第 14259 号行政令和 2025 年 4 月 9 日第 14266 号行政令对中国商品 (包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品)加征的共计 91%的关税，修改 2025 年 4 月 2 日第 14257 号行政令对中国商品(包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品)加 征的 34%的对等关税措施，其中 24%的关税暂停加征 90 天，保留剩余 10%的关税。
科学仪器受到海外出口管制。美国出台的《商业管制清单》等文件中有约 42%的清单条款 涉及对科学仪器的管制；在十二个科学仪器的分类中，分析仪器、工艺实验设备、电子测 量仪器等是受管制范围较广的领域，激光器、核仪器是传统受到管制的领域，医学诊断仪 器、大气探测仪器等受管制范围较小。 根据中国仪器仪表协会公众号，美国当地时间 2025 年 1 月 16 日，美国商务部工业与安全 局（BIS）发布一项新的出口管制规定，对《出口管理条例》（EAR）进行修订，以应对生 物技术领域的“两用性”问题。该规则对某些生物技术设备及相关技术实施了新的管控措 施，并就这些变更征求公众意见。新的出口管制规定，未经美国许可，任何公司和个人禁 止向中国及其他国家出口高参数流式细胞仪（high-parameter flow cytometers）和特定质 谱设备（mass spectrometry）。这些设备能够“生成高质量、高内容的生物数据，包括可 用于促进人工智能和生物设计工具开发的数据”。BIS 认为高参数流式细胞仪和液相色谱质 谱仪可用健康、气候变化、能源、食品和农业领域的创新解决方案，但也可能用于与美国 国家安全相关的研究和开发，包括生成大量高质量的生物数据，这些数据可能被有些国家 滥用。为了防止这些技术被不当利用，对全球安全造成威胁，BIS 实施新管控措施，以确 保生物技术的发展和应用符合美国的安全利益。我们认为美国出口禁令不仅对质谱仪的采 购产生了直接影响，可能还会使售后服务面临挑战。面对无法获得美国制造的质谱仪售后 服务，一些客户可能会转向其他厂商的设备。禁令带来的挑战或许可以促使国内质谱仪研 发和售后服务体系的加速发展，推动国产品牌在全球市场中的崛起。
科学仪器行业产业链主要包括上游原材料生产制造厂商及零部件供应商、中游仪器制造商 和下游应用领域。上游零部件主要包括进样系统、离子源、分析器、检测器等。中游科学 仪器主要包括质谱仪、色谱仪以及专用分析仪器等。下游主要为各大科研主体、国家实验 室、企业研发实验室等，且应用领域广泛，包括生命科学、医疗、新能源、航天和海洋探 测、环境保护、食品安全等行业。
科学仪器主要分为通用型科学仪器和专用型科学仪器。根据《大型科学仪器设备分类标准 和共享数据库信息规范》，科学仪器主要分为通用型科学仪器和专用型科学仪器。通用型科 学仪器主要包括分析仪器、物理性能测试仪器和计量仪器；专用型科学仪器主要包括天文 仪器、海洋仪器、地球探测仪器、大气探测仪器、电子测量仪器、医学诊断仪器、核仪器、 特种检测仪器、工艺实验装备和其他仪器。
分析仪器属于科学仪器的主要分支之一。分析仪器主要包括色谱仪、质谱仪、光谱仪、波 谱仪、能谱仪、电化学分析仪、热学分析仪等。其中光谱仪、质谱仪、色谱仪和实验室设 备是其最重要的产品分支。
全球及我国分析仪器市场规模呈现逐年增长态势。2017-2023 年，全球分析仪器行业市场 规模由 578 亿美元增加至 771 美亿元，CAGR 为 4.92%。根据上海仪器仪表行业协会披露， 2017-2023 年，我国分析仪器行业主营业务收入由 313 亿元增加至 380 亿元，CAGR 为 3.28%。
实验分析仪器进口规模增长速率放缓，精密仪器依赖进口。实验分析仪器行业发展的起点 相对较低，在发展进程中，国内多数实验分析仪器在技术水准、产品质量以及稳定性等关 键方面，相较于国外厂商确实还存在一定差距。当下，在高端科学仪器领域，以色谱、光 谱和质谱为典型代表的众多产品，由于其技术难度高且系统构造复杂，这类精密仪器的市 场基本被国外头部厂商垄断，产品供给高度依赖进口，面临“卡脖子”难题。根据仪器信 息网数据，2023 年中国科学仪器进口总金额是 169.8 亿美元，其中，实验分析仪器依然是 占比最大的品类，金额 97.2 亿美元，同比下降 8%。我国从英国、美国进口科学仪器金额 同比双位数增长，从日本进口科学仪器金额同比下降，从德国、韩国进口科学仪器金额接近持平：其中，中国从美国、德国、日本、英国进口的科学仪器总金额为 39.9 亿美元、 25.7 亿美元、22.6 亿美元、7.4 亿美元，分别同比变化+12%、-2%、-9%、+11%；从韩国 进口的科学仪器总金额为 2.3 亿美元，保持平稳。
在海关进出口数据中，部分科学仪器产品可进一步下钻至更细致的产品分类，其中 2023年 实验分析仪器进口金额下降的主要原因是液相色谱仪、气相色谱仪、其他色谱仪、气体或 烟雾分析仪、电泳仪、50 毫克≥感量＞0.1 毫克的天平以及感量≤0.1 毫克的天平等仪器品 类同比下降，尤其是色谱类仪器进口数量的大幅下滑。比如 2023年，液相色谱仪进口数量 同比下降 35.38%，气相色谱仪进口数量同比下降 22.16%，是导致色谱仪器进口金额同比 大幅下滑的主要原因。
近年来我国研发投入总量以及强度均呈现逐年上升趋势，24 年已超过欧盟平均水平。 2023 年在全球主要地区和组织中，我国研发投入强度位于中等水平，仍有一定的上升空间； 2024 年，我国全社会研究与试验发展经费投入稳步增长，达到 3.61 万亿元，比上年增长 8.3%，投入总量稳居世界第二位。经费与国内生产总值的比值达到了 2.68%，超过了欧盟 平均 2.11%的水平。
支持采购国产仪器，政策助力国产替代进程。实验分析仪器属于典型的“卡脖子”行业， 近年来我国陆续出台一系列支持科学仪器的政策，以推动行业的持续发展。
科学仪器市场广阔，行业头部企业市场规模可达数百亿美元。从全球科学仪器行业情况来 看，2024 年大多数跨国仪器企业营收向好，全球上市科学仪器公司营收 TOP20 的企业中 有 13 家企业实现营收增长，其中赛莱默和布鲁克两家企业实现超过 10%的增长。全球科 学仪器龙头赛默飞世尔 2024 年营业收入 428.79 亿美元，归母净利润 63.38 亿美元。
从财务情况来看，赛默飞、丹纳赫、安捷伦、赛莱默以及岛津 2024 年归母净利润分别为 63.38、38.99、12.89、2.90、3.94 亿美元。从主营业务来看，各大公司生命科学板块营收 大多出现了下滑，而科学仪器板块以及专注于仪器仪表的公司营收均出现上涨。另外，加 强在人工智能、自动化方面的战略投资，结合 AI 技术开发产品打造创新型企业逐渐成为科 学仪器企业的发展趋势。当前国内头部企业收入仅为十几至数十亿人民币，随着国产化率 提升，国产科学仪器企业具有较大的潜在成长空间。
质谱仪器具有精准的定性、定量分析能力。质谱仪是用来检测物质含量（定量分析）和鉴 定物质类别（定性分析）的仪器，其主要原理是将分析样品中的待测组分电离成带电离子； 带电离子在电场或者磁场的作用下进行空间或者时间上的分离；分离后的带电离子被检测 器检测，得到包含有不同带电离子质荷比和相对强度的质谱图，进而推算出分析样品中不 同组分的分子量。通过质谱图或者精确的分子量测量，可以对待测组分做定性分析；利用 检测到的离子强度，可以对待测组分做准确的定量分析。同位素的发现、原子量的精确测 定、元素和分子结构特性的确立等重要成果发现均离不开质谱仪器。 质谱仪一般由五部分构成：进样系统（Inlet System）、离子源（Ion Source）、质量分析器 （Mass Analyzer）、检测器（Ion Detector）、计算机系统（Computer）。分析物通过进样 系统进入到离子源离子化，产生带电的物质离子，然后进入质量分析器，按照离子的质荷 比依次到达离子检测器进行检测，最后形成分析物的图谱。其中，离子源、质量分析器是 整台仪器的核心部件。
按照应用范围分，质谱仪可以分为有机质谱仪、无机质谱仪和同位素质谱仪；按质量分析 器的不同，分为磁质谱、四极杆质谱、离子阱质谱、飞行时间质谱、傅里叶变换离子回旋 共振质谱等。此外，按照工作原理，质谱仪还可以分为静态仪器和动态仪器。目前，我国 高校院所中，四级杆质谱仪和飞行时间质谱仪占据了主流，磁质谱仪的数量较少。
我国质谱仪市场规模整体呈现上升趋势，未来仍有增长空间。根据化工仪器网，2023 年我 国质谱仪市场规模达到 167.04 亿元，同比增长 19.53%。在下游应用领域需求的拉动下， 全球质谱仪市场将保持稳健增长的态势。根据仪器信息网数据显示，2022 年全球质谱仪行 业市场规模约为 73 亿美元。在下游应用领域需求的拉动下，全球质谱仪市场将保持稳健增 长的态势，预计 2027 年市场规模达到 94 亿美元，复合年增长率为 5.2%。根据国外成熟的 质谱仪市场发展趋势，随着我国经济的不断发展，质谱仪因其高特异性、高灵敏度的优势 将会不断得到市场认可，应用领域涉及经济社会各个环节，其作为采集信息的重要源头， 对其他产业的发展具有较大的带动作用，在各大检测领域有望更加广泛地应用。
目前全球质谱仪市场主要被国际行业巨头占据，国产企业仍处于市场弱势地位。目前质谱 仪市场主要参与者为国际巨头公司，这些公司依靠长时间发展形成的资金、专利壁垒以及 市场认可等优势垄断市场。根据 2022 年销售额统计，主要参与者为赛默飞、安捷伦、 SCIEX、沃特世、布鲁克、岛津等巨头公司，头部 6 家公司占据了全球 70%以上的质谱仪 市场份额。
根据中华人民共和国海关总署最新数据，中国质谱仪进口市场近年来呈现出明显的阶段性 特征。2023-2024 年质谱仪进口出现量价齐跌，转折点显现，其中进口数量同比锐减 20.7% （减少 3353 台），金额同比减少 26.6%（减少 5 亿美元）。
从进口来源地看，美国进口金额占比逐步下降。2018 年美国与新加坡并列首位，均超 1.8 亿美元。随着 2018 年-2019 年中美贸易战下，美国出口中国的数量及金额均大幅下降（占 比从 32%跌至 19%）。新加坡作为众多跨国仪器公司全球化布局的重要生产基地之一，自 贸易战开始至今，始终保持着对华出口质谱联用仪的高数量和高金额。根据仪器信息网在 对美国仪器品牌全球生产线分布情况统计中，美国珀金埃尔默曾公开其在新加坡的布局， 且该工厂就是其检测和分析仪器的全球生产基地，覆盖有质谱、气相色谱等仪器的制造和 服务。此外，多家进口品牌也在新加坡设有生产基地，并且结合上述数据也充分体现了这 些跨国仪器企业通过全球化产业链布局，有效规避贸易壁垒、保障市场供应的战略成效。 与此同时，日本对华出口的质谱仪多年来保持稳定增长的趋势，在 7 年间国际贸易关系风 云变幻的背景下，从日本进口的质谱联用仪平均占比保持在 24%上下。
2024 年质谱仪的中标数量和金额均出现大幅增加，技术升级与国产替代加速成为市场发展 的核心驱动力。2024 年质谱仪中标共 1428 套，较上一年增加 105.76%，中标总金额约为 31.37 亿元，较上一年增长 91.48%，平均单价约 219.71 万元。从时间上来看，质谱仪中 标主要集中在下半年，下半年中标 1109 台，中标金额约 24.43 亿元，是上半年的 3.5 倍。
从采购单位来看，2024 年学校和医疗卫生机构采购金额最多，分别占总金额的 32.52%、 24.41%。从产地情况来看，2024 年国产质谱仪中标数量为 265 套，平均中标单价为 146.20 万元/套；进口质谱仪的中标数量为 1122 套，平均中标单价为 236.42 万元/套。进 口质谱仪的平均中标单价是国产质谱仪的 1.6 倍，但相较于去年的 1.8 倍有所减少，国产质 谱仪开始向中高端应用领域渗透。
我国质谱仪市场有望迎来爆发期，高端化与国产替代成主旋律。根据仪器网最新中标数据 统计，2025 年一季度质谱仪市场仍由进口品牌主导，其中赛默飞、安捷伦、丹纳赫等 Top7 外资企业合计占据超 80%的份额，尤其在液质联用（LC-MS）、高分辨质谱等高端领 域形成技术壁垒。然而，国产企业已逐步撕开突破口：禾信仪器推出的国产首台 LCQTOFMS 填补技术空白，聚光科技、谱育科技等在环境监测领域中标率显著提升，国产整 体市场份额从 2024 年的不足 5%提升至 8%。我们认为在政策支持与技术突破的双重驱动 下，国产替代进程有望加速，行业格局有望重塑。
2.2 色谱仪：市场规模增长至 160 亿元左右，国产替代空间较大返回搜狐，查看更多